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摘要 春节假期居民出游热情高涨，我们整理了春节假期旅游数据。目前节假日多数一线景区承载量接近饱和，难以出现超预期的高增长，景区股机会有限。2 月上旬A 股出现大幅回调，旅游板块多只龙头个股也回调较多，反而是调整买入的最佳时机，我们继续看好连锁酒店的复苏与成长，强烈推荐酒店龙头：锦江股份、首旅酒店；还推荐短期有催化，今年业绩成长确定性高的龙头白马：中青旅、中国国旅、宋城演艺。 春节假期居民出游热情高涨，我们整理了春节假期旅游数据。目前节假日多数一线景区承载量接近饱和，难以出现超预期的高增长，景区股机会有限。2 月上旬A 股出现大幅回调，旅游板块多只龙头个股也回调较多，反而是调整买入的最佳时机，我们继续看好连锁酒店的复苏与成长，强烈推荐酒店龙头：；还推荐短期有催化，今年业绩成长确定性高的龙头白马：、的预测，春节长假出境游人次有望达到 650 万人次，同比增长约 6%。价格方面，携程平台预订数据显示，春节出境跟团游、自由行产品的人均成交价达到 9500 元；中国旅行社协会与途牛等机构编制的出境游价格指数同比上涨 4.5%，其中亚洲目的地价格指数上涨 7.8%。目的地方面，携程平台上热度最高的是泰国、日本、新加坡等短程目的地，但韩国的人气仍在低谷；途牛和马蜂窝平台上，泰国、日本同样是最受欢迎的境外目的地；长线目的地则以美国为主。 q 免税：三亚免税购物表现不俗，2018 年值得期待。2 月 15 日-20 日，三亚免税店购物人数同比增速为 30.5%/15.98%/9.45%/9.01%/3.4%/-2.1%，销售额同比增速分别为 62.85%/45.26%/24.95%/37.12%/32.4%/20.5%。2 月 15-19日，三亚凤凰机场进出港旅客达 35.92 万人次，同比增长 8.75%。2018 年是海南建省 30 周年，免税政策有望迎来利好，三亚免税有望维持高增长。 q 投资建议：春节假期，旅游数据整体平稳但亮点不多，目前节假日多数一线景区承载量接近饱和，难以出现超预期的高增长，景区股机会有限。2 月上旬A 股出现大幅回调，旅游板块多只龙头个股也回调较多，反而是调整买入的最佳时机，我们继续看好连锁酒店的复苏与成长，强烈推荐酒店龙头：锦江股份、首旅酒店；还推荐短期有催化，今年业绩成长确定性高的龙头白马：中青旅、中国国旅、宋城演艺。 q 风险因素：宏观经济增速下滑；旅游行业系统性风险。 (原标题：总体平稳景区分化 三亚市场表现突出) (责任编辑：DF309) |